Definition
Die Information Ratio misst die Fähigkeit eines Portfoliomanagers, Überrenditen gegenüber einem Benchmark zu erzielen, relativ zur eingegangenen aktiven Risikomenge (Tracking Error). Sie ist das Verhältnis von aktiver Rendite (Portfolio minus Benchmark) zum Tracking Error (Standardabweichung der aktiven Rendite). Eine IR von 0,5 gilt als gut, über 1,0 als exzellent. Im Gegensatz zur Sharpe Ratio, die absolute risikobereinigte Rendite misst, fokussiert die Information Ratio auf die Effizienz aktiver Entscheidungen. Hohe IRs sind schwer konsistent zu erzielen, was die Argumentation für passives Investieren stärkt.
Formel
Beispiel
Ein Fondsmanager erzielt 12% Rendite bei 10% Benchmark-Rendite, also 2% aktive Rendite. Der Tracking Error (Volatilität der Differenz) beträgt 4%. Die Information Ratio ist 2%/4% = 0,50. Dies bedeutet, der Manager generiert 0,50% Überrendite pro 1% eingegangenem aktivem Risiko - ein respektables, aber nicht außergewöhnliches Ergebnis.
FAQ
Was ist Information Ratio?
Ein Maß für die risikobereinigte aktive Rendite relativ zum Tracking Error.
Wie berechnet man Information Ratio?
Eine gängige Formel für Information Ratio ist: Information Ratio = (Portfolio-Rendite - Benchmark-Rendite) / Tracking Error
Warum ist Information Ratio wichtig?
Information Ratio hilft Anlegern, performance zu bewerten und fundiertere Entscheidungen zu treffen.