التعريف
ألفا يقيس العائد الزائد للاستثمار مقارنة بالمؤشر المرجعي بعد تعديل المخاطر (المقاسة ببيتا). ألفا إيجابي يشير إلى أداء أفضل من المتوقع؛ ألفا سلبي يشير إلى أداء أقل. هو الهدف الرئيسي للإدارة النشطة ومقياس لمهارة المدير.
المعادلة
Alpha = Actual Return - [Risk-Free Rate + Beta × (Market Return - Risk-Free Rate)]
مثال
صندوق بألفا 2% حقق عوائد أعلى بنسبة 2% من المتوقع بناءً على مستوى مخاطره. إذا كان المؤشر المرجعي عاد 10% وبيتا الصندوق 1، كان العائد المتوقع 10% لكن الفعلي 12%.
الأسئلة الشائعة
ما هو ألفا؟
العائد الزائد للاستثمار مقارنة بالمؤشر المرجعي بعد تعديل المخاطر.
كيف يتم حساب ألفا؟
معادلة شائعة لـ ألفا هي: Alpha = Actual Return - [Risk-Free Rate + Beta × (Market Return - Risk-Free Rate)]
لماذا ألفا مهم؟
يساعد ألفا المستثمرين على تقييم performance واتخاذ قرارات أكثر اطلاعًا.