Определение
Альфа представляет ценность, которую портфельный управляющий добавляет или вычитает из доходности фонда сверх того, что ожидалось бы на основе беты фонда. Положительная альфа указывает на превосходство над рынком; отрицательная альфа указывает на отставание.
Формула
Alpha = Actual Return - [Risk-Free Rate + Beta × (Market Return - Risk-Free Rate)]
Пример
Если фонд принёс 12% при ожидаемой доходности на основе его беты 10%, альфа составит 2%.
Вопросы и ответы
Что такое Альфа?
Избыточная доходность инвестиции относительно эталонного индекса.
Как рассчитывается Альфа?
Распространенная формула для Альфа: Alpha = Actual Return - [Risk-Free Rate + Beta × (Market Return - Risk-Free Rate)]
Почему Альфа важно?
Альфа помогает инвесторам оценивать performance и принимать более обоснованные решения.