Définition
La convexite mesure comment la duration change lorsque les taux d'interet bougent, capturant la courbure de la relation prix-rendement. Une convexite positive signifie que les prix augmentent plus quand les taux baissent qu'ils ne baissent quand les taux montent. Les obligations a long terme et a faible coupon ont une convexite plus elevee.
Exemple
Deux obligations ont une duration de 5 ans mais des convexites differentes. Quand les taux bougent de 1%, l'obligation a convexite plus elevee surperforme grace a sa relation prix-rendement favorable.
FAQ
Qu’est-ce que Convexite ?
Une mesure de la relation non lineaire entre les prix des obligations et les taux d'interet.
Pourquoi Convexite est-il important ?
Convexite aide les investisseurs à évaluer fixed income et à prendre de meilleures décisions.