Definición
El alfa representa el rendimiento excedente de una inversión o de un portafolio más allá de lo que el modelo de valoración de activos (CAPM) predice sobre la base de su beta. Un alfa positivo indica una sobre-ejecución; un alfa negativo indica una sub-ejecución. Generar un alfa constante es el objetivo de la gestión activa.
Fórmula
Ejemplo
El CAPM prevé un rendimiento del 10% sobre la base de la beta del fondo. El fondo realmente retorna un 12%. El alfa es de +2% - valor añadido por las habilidades del gestor más allá del rendimiento ajustado al riesgo de mercado.
Preguntas frecuentes
¿Qué es Alfa?
El rendimiento de la inversión por encima de lo que el riesgo de mercado predice.
¿Cómo se calcula Alfa?
Una fórmula común para Alfa es: 阿尔法 = 实际收益 - [无风险利率 + 贝塔 × (市场收益 - 无风险利率)]
¿Por qué es importante Alfa?
Alfa ayuda a los inversores a evaluar performance y tomar decisiones mejor informadas.