Definition
Die Sortino-Ratio ist eine Variation der Sharpe-Ratio, die nur die Abwärtsvolatilität (negative Renditen) berücksichtigt anstatt der Gesamtvolatilität. Da Anleger primär am Abwärtsrisiko interessiert sind, bietet die Sortino-Ratio ein relevanteres Maß für viele. Sie dividiert die Überrendite durch die Standardabweichung nur der negativen Renditen (Abwärtsabweichung). Höhere Sortino-Ratios zeigen bessere abwärtsrisikoadjustierte Performance an und sind besonders nützlich für die Bewertung von Investments mit asymmetrischen Renditeverteilungen.
Beispiel
Zwei Fonds erzielen beide 12% Rendite mit identischer Gesamtvolatilität, aber Fonds A hat die meisten Schwankungen nach oben, während Fonds B gleiche Auf- und Abschwünge hat. Die Sortino-Ratio von Fonds A ist höher und spiegelt korrekt seinen überlegenen Abwärtsschutz wider.
FAQ
Was ist Sortino-Ratio?
Risikoadjustierte Rendite, die Überrendite pro Einheit Abwärtsrisiko misst.
Warum ist Sortino-Ratio wichtig?
Sortino-Ratio hilft Anlegern, risk metrics zu bewerten und fundiertere Entscheidungen zu treffen.