Definition
Die Konvexität misst, wie sich die Duration ändert, wenn sich die Zinssätze ändern. Sie erfasst die nicht-lineare Beziehung zwischen Anleihepreisen und Renditen. Positive Konvexität bedeutet, dass Anleihen mehr gewinnen, wenn Zinsen fallen, als sie verlieren, wenn Zinsen um den gleichen Betrag steigen. Höhere Konvexität ist generell wünschenswert.
Beispiel
Eine Anleihe mit hoher Konvexität könnte 8% gewinnen, wenn die Zinsen um 1% fallen, aber nur 7% verlieren, wenn die Zinsen um 1% steigen, und übertrifft damit die Duration-Schätzungen.
FAQ
Was ist Konvexität?
Ein Maß für die Krümmung in der Beziehung zwischen Anleihepreisen und Renditen.
Warum ist Konvexität wichtig?
Konvexität hilft Anlegern, fixed income zu bewerten und fundiertere Entscheidungen zu treffen.