Определение
OAS — спред над безрисковой кривой с корректировкой на встроенные опционы (call, put). Позволяет сравнивать облигации с разными опциональными характеристиками.
Формула
OAS = Z-Spread - Option Cost (in spread terms)
Пример
Отзывная облигация со спредом 150 б.п. после корректировки на call имеет OAS 100 б.п.
Вопросы и ответы
Что такое Спред с поправкой на опцион (OAS)?
Спред облигации с учётом встроенных опционов.
Как рассчитывается Спред с поправкой на опцион (OAS)?
Распространенная формула для Спред с поправкой на опцион (OAS): OAS = Z-Spread - Option Cost (in spread terms)
Почему Спред с поправкой на опцион (OAS) важно?
Спред с поправкой на опцион (OAS) помогает инвесторам оценивать fixed income и принимать более обоснованные решения.