定義
処分効果とは、投資家が価値が上昇した資産を売却し、価値が下落した資産を保有し続ける傾向のことです。この行動は合理的な意思決定に反し、ポートフォリオの悪い結果を生み出します。つまり、損失を拡大させ、利益を短く刈り取ってしまうのです。この効果は、損失回避、メンタルアカウンティング、後悔を避けたいという欲求によって引き起こされます。調査によると、処分効果は投資家のリターンを低下させます。トレーリングストップやポジションの保有期間制限などの体系的なルールは、このバイアスに対抗するのに役立ちます。
例
ある投資家が2つの株式を保有しています。1つは30％上昇、もう1つは30％下落しています。彼らは「利益を確定する」ために勝者を売却し、敗者が回復することを期待して保有し続けます。勝者はさらに50％上昇し続け、敗者は下落し続けます。
よくある質問
処分効果 (Shobun Kouka) とは？
利益が出ている資産を早めに売却し、損失が出ている資産を長く保有する傾向。
なぜ 処分効果 (Shobun Kouka) が重要ですか？
処分効果 (Shobun Kouka) は投資家がbehavioral financeを評価し、より良い判断を行うのに役立ちます。