Définition
L'alpha represente le rendement excedentaire d'un investissement ou d'un portefeuille au-dela de ce que le modele d'evaluation des actifs (CAPM) predit sur la base de son beta. Un alpha positif indique une surperformance ; un alpha negatif indique une sous-performance. Generer un alpha constant est l'objectif de la gestion active.
Formule
Exemple
Le CAPM prevoit un rendement de 10% sur la base du beta du fonds. Le fonds retourne reellement 12%. L'alpha est de +2% - valeur ajoutee par les competences du gestionnaire au-dela du rendement ajuste au risque de marche.
FAQ
Qu’est-ce que Alpha ?
La performance d'investissement au-dessus de ce que le risque de marche predit.
Comment calcule-t-on Alpha ?
Une formule courante pour Alpha est : 阿尔法 = 实际收益 - [无风险利率 + 贝塔 × (市场收益 - 无风险利率)]
Pourquoi Alpha est-il important ?
Alpha aide les investisseurs à évaluer performance et à prendre de meilleures décisions.