Definición
El rendimiento por descenso (roll-down) proviene del hecho de que un bono se acerca a su vencimiento y, por lo tanto, a su valor nominal. Si la curva de rendimiento es pronunciada, un bono a 10 años comprado con un rendimiento del 4% reportará un roll-down si las tasas a 9 años son del 3,8%.
Fórmula
Ejemplo
Un bono a 10 años al 4% comprado a 95 valdrá más en un año si la curva no ha cambiado; el roll-down contribuye al rendimiento total más allá del cupón.
Preguntas frecuentes
¿Qué es Rendimiento por Descenso (Roll-Down)?
La ganancia de la apreciación natural del precio de un bono hacia el valor nominal.
¿Cómo se calcula Rendimiento por Descenso (Roll-Down)?
Una fórmula común para Rendimiento por Descenso (Roll-Down) es: Roll-Down = Price at Shorter Maturity - Current Price (assuming unchanged curve)
¿Por qué es importante Rendimiento por Descenso (Roll-Down)?
Rendimiento por Descenso (Roll-Down) ayuda a los inversores a evaluar fixed income y tomar decisiones mejor informadas.