Definizione
L'Option-Adjusted Spread misura lo spread di rendimento di un'obbligazione sulla curva dei Treasury dopo aver rimosso il valore delle opzioni incorporate (call, put). Permette un confronto equo tra obbligazioni con e senza opzioni. L'OAS e calcolato usando modelli di pricing delle opzioni e rappresenta lo spread che gli investitori ricevono solo per il rischio di credito e liquidita.
Esempio
Un'obbligazione callable rende il 5,5% contro il 4% dei Treasury (150bp di spread nominale). Aggiustando per l'opzione call, l'OAS e 110bp.
FAQ
Che cos’è OAS (Option-Adjusted Spread)?
Lo spread di un'obbligazione sui Treasury aggiustato per le opzioni incorporate.
Perché OAS (Option-Adjusted Spread) è importante?
OAS (Option-Adjusted Spread) aiuta gli investitori a valutare e a prendere decisioni più informate.