Definizione
Una clausola make-whole call permette all'emittente di rimborsare obbligazioni anticipatamente pagando agli obbligazionisti il valore attuale dei flussi di cassa futuri piu un premio (tipicamente tasso Treasury piu 15-50 bps). A differenza dei rimborsi tradizionali alla pari, le clausole make-whole sono costose per gli emittenti, rendendo raro il rimborso anticipato e proteggendo i rendimenti degli obbligazionisti.
Esempio
Un'obbligazione al 5% con 5 anni rimanenti viene rimborsata tramite make-whole al tasso Treasury+0,25%. L'azienda paga un premio significativo rispetto al valore nominale.
FAQ
Che cos’è Make-Whole Call?
Una clausola di rimborso anticipato che compensa gli obbligazionisti per il rimborso anticipato.
Perché Make-Whole Call è importante?
Make-Whole Call aiuta gli investitori a valutare e a prendere decisioni più informate.