Définition
Le roll-down return provient du fait qu'une obligation se rapproche de son echeance et donc de sa valeur au pair. Si la courbe de rendement est pentue, une obligation a 10 ans achetee a un rendement de 4% rapportera un roll-down si les taux a 9 ans sont de 3,8%.
Formule
Roll-Down = Price at Shorter Maturity - Current Price (assuming unchanged curve)
Exemple
Une obligation 10 ans a 4% achetee a 95 vaudra plus dans un an si la courbe n'a pas change - le roll-down contribue au rendement total au-dela du coupon.
FAQ
Qu’est-ce que Rendement de Glissement ?
Le gain de l'appreciation naturelle du prix d'une obligation vers le pair.
Comment calcule-t-on Rendement de Glissement ?
Une formule courante pour Rendement de Glissement est : Roll-Down = Price at Shorter Maturity - Current Price (assuming unchanged curve)
Pourquoi Rendement de Glissement est-il important ?
Rendement de Glissement aide les investisseurs à évaluer fixed income et à prendre de meilleures décisions.